风险厌恶VS损失厌恶
一、风险厌恶
假设:
方案1 你可以得到2万元;
方案2 80%的可能得到3万元,20%的可能什么也得不到。
你会选择哪一个?
实验结果是:大部分人选择方案1。
方案2的期望值:3*80%=2.4万,为什么大部分人会选方案1呢?
这是因为大多数人在处于收益状态时,往往小心翼翼、厌恶风险、喜欢见好就收,害怕失去已有的收益。在确定的好处(收益)和“赌一把”之间,多数人会选择确定的好处。
二、损失厌恶
假设:
方案1 你必须赔2万元;
方案2 80%的可能会赔3万元,20%的可能不赔钱。
你又会选择哪一个?
实验结果是:大部分人愿意选择方案2。
方案2的风险:3*80%=2.4万,风险要大于方案1。
处在亏损状态时,大部分人会极不甘心,宁愿承受更大的风险来搏一把。也就是说,处于亏损时,大多数人变得甘愿冒险。
统计数据也证明,多数交易者持有亏损股票的时间远长于持有获利股票的时间,同时交易者长期持有的股票多数是不愿意“割肉”而留下的“套牢”股票。
厌恶损失,会导致一些赌客在输钱的时候,有一种“不惜一切代价”都要竭力避免损失的“心理”。抱着这种“心理”,无法把握自己逐渐丧失的“理智”却偏要抓住“已经失利的局面”不放,最后就是“越输越多”,直到“输得精光”。
仔细对比上述两个实验,你会发现一个有趣的现象:
在确定的收益和大概率的更多收益面前,大部分人选择确定收益,是风险厌恶者;
但在确定的损失和大概率的更多损失面前,大部分人选择搏一把,是风险偏好者。